Inwestycja to wydatki na dobra inwestycyjne – na przykład nowe maszyny, biura, nowe technologie. Inwestycje są składnikiem zagregowanego popytu, a także wpływają na zasoby kapitałowe i zdolności produkcyjne gospodarki (zagregowana podaż w długim okresie).
Podsumowanie – na poziomy inwestycji wpływają:
- Stopy procentowe (koszt kredytu)
- Wzrost gospodarczy (zmiany popytu)
- Zaufanie / oczekiwania
- Rozwój technologiczny (produktywność kapitału)
- Dostępność finansowania z banków.
- Inne (amortyzacja, koszty płac, inflacja, polityka rządu)
Inwestycja jest finansowana z bieżących oszczędności lub z pożyczek. Stąd też duży wpływ na inwestycje mają stopy procentowe. Wysokie stopy procentowe powodują, że pożyczanie jest droższe. Wysokie stopy procentowe dają również lepszą stopę zwrotu z trzymania pieniędzy w banku. Przy wyższych stopach procentowych inwestycja wiąże się z wyższymi kosztami alternatywnymi, ponieważ tracisz spłaty odsetek.
Krańcowa efektywność kapitału polega na tym, że aby inwestycja była opłacalna, musi dawać wyższą stopę zwrotu niż stopa procentowa. Jeżeli stopy procentowe wynoszą 5%, projekt inwestycyjny musi przynosić stopę zwrotu wynoszącą co najmniej 5% lub więcej. Wraz ze wzrostem stóp procentowych mniej projektów inwestycyjnych będzie opłacalnych. Jeśli stopy procentowe zostaną obniżone, więcej projektów inwestycyjnych będzie opłacalnych.
Ocena i opóźnienia
Jeśli firma rozpoczęła projekt inwestycyjny, wzrost stóp procentowych raczej nie wpłynie na zmianę decyzji. Firma będzie kontynuować dokończenie inwestycji. Jednak zmusi ich to do zastanowienia się nad przyszłymi projektami inwestycyjnymi. W związku z tym zmiany stóp procentowych mogą wymagać czasu.
Inne czynniki? Stopy procentowe mogą być przeważone przez warunki ekonomiczne. Na przykład w 2009 r. Stopy procentowe zostały obniżone z 5% do 0,5% – ale inwestycje spadły z powodu głębokiej recesji i niechęci banków do udzielania pożyczek. Pożyczka była tania, ale w tych okolicznościach to nie wystarczyło, aby zachęcić do inwestycji.
Firmy inwestują, aby zaspokoić przyszły popyt. Jeśli popyt spada, firmy ograniczą inwestycje. Jeśli perspektywy gospodarcze poprawią się, firmy zwiększą inwestycje, ponieważ spodziewają się wzrostu przyszłego popytu. Istnieją mocne dowody empiryczne na to, że inwestycje mają charakter cykliczny. W czasie recesji inwestycje spadają i odbudowują się wraz ze wzrostem gospodarczym.
Zaufanie i pewność siebie
Inwestycja jest bardziej ryzykowna niż oszczędzanie. Firmy będą inwestować tylko wtedy, gdy będą mieć pewność co do przyszłych kosztów, popytu i perspektyw gospodarczych. Na zaufanie i pewność siebie wpłynie wzrost gospodarczy i stopy procentowe, ale także ogólny klimat gospodarczy i polityczny. Jeśli istnieje niepewność (np. Zawirowania polityczne), firmy mogą ograniczyć decyzje inwestycyjne, czekając na rozwój wydarzeń.
Pewność siebie i zaufanie często są napędzane wzrostem gospodarczym i zmianami w tempie wzrostu gospodarczego. Jest to kolejny czynnik powodujący cykliczność inwestycji.